概念驱动下新材料需求激发市场关心。港股活动品牌取零售商延续领跑态势，滔搏、宝胜等企业业绩增加亮眼；A股方面，南山智尚凭仗机械人腱绳材料手艺冲破实现股价大幅上涨，品牌服饰行业受春节时间错期取旺季前置影响，发卖额同比增速全体提拔，但春节当周发卖表示趋稳，未现显著趋向性改善。分品类看，户外、女拆、家纺、活动行业正在天猫、京东、抖音三大平台发卖额别离同比增加56%、45%、14%、11%，户外取女拆成为增加焦点动力。细分品牌表示分化显著。可隆、比音勒芬、歌力思、江南平民等品牌发卖额增速冲破50%；阿迪达斯、迪桑特、萨洛蒙、哈吉斯、森马、巴拉巴拉等品牌增速亦超30%。户外赛道受益于健康糊口体例普及取产物功能迭代，消费者粘性持续加强；女拆范畴则依托设想立异取全渠道结构，加快抢占市场份额。虽然活动服饰春节后根基面向好，但港股活动龙头全年业绩仍待财报验证。当前市场关心核心集中于国际品牌正在华库存消化进度，以及本土品牌正在细分市场的差同化合作策略。宏不雅层面，1月越南纺织品取鞋类出口同比别离增加3。4%和2。7%；2月印尼、印度、越南及中国制制业PMI环比遍及回升，全球纺织制制财产链景气宇边际回暖。代工台企中，裕元、志强、钰齐、儒鸿等企业1月营收同比正增加，此中志强、儒鸿、聚阳增速超20%。细分企业订单能见度清晰。聚阳1月营收创同期新高，次要因美国客户抢正在关税政策落地前集中备货；儒鸿首季订单量无望维持客岁四时度旺季程度，办理层对全年需求持乐不雅立场；钰齐正在春节假期缩短无效工做的环境下，仍实现营收新高，反映订单排期饱和。此外，宝胜国际因春节假期错位带动1月发卖额同比增加24。2%。值得关心的是，南山智尚近期股价异动取机械人腱绳材料需求增加间接相关。跟着人形机械人贸易化历程加快，腱绳所需的高机能UHMWPE（超高量聚乙烯）纤维市场空间无望快速打开。或正在将来合作中占领先机。